Как да се оцени ефективността на инвестиционния проект

Икономическата ефективност на инвестиционните проекти се оценява главно въз основа на финансовите резултати, което не е изненадващо, тъй като целта на инвестиционната дейност е печалба. Но, въпреки това, да се оценят адекватно на икономическата ефективност трябва да се разглежда като нефинансови фактори. Например, правните аспекти на изпълнението на инвестиционния проект може значително да повлияе на оценката на неговата ефективност. И не винаги е по-добро.

Към днешна дата, анализ на проекта се основава на различни техники, като се използват показатели като:

1. ROE (възвръщаемост на собствения капитал, ROE) - съотношението на нетната печалба в капитала.

2. Нетна настояща стойност (нетна настояща стойност, NPV) - сумата от дисконтираните стойности на паричните потоци, дадени до наши дни.

Оцени NPV е най-популярен в оценката на икономическата ефективност на инвестиционния проект. Въпреки това, той има няколко недостатъка. В исковата си молба, че е невъзможно да се сравни няколко различни размери на инвестициите, както и е невъзможно да се определи срок на откупуване на инвестициите в инвестиционния проект.

3. вътрешна норма на възвръщаемост (вътрешна норма на възвръщаемост, IRR) - скоростта, с която ННС е 0.

Значението на индикатора е способността да се направи оценка на икономическата ефективност на инвестиционния проект, въз основа на сравнение на нормите на възвръщаемост на инвестициите в даден проект (IRR) с норма на възвръщаемост на инвестициите в банкови депозити (лихвения процент по банковите депозити). ВНВ-голяма лихвения процент по банковите депозити, се появява рентабилен инвестиционния проект.

IRR също има редица недостатъци. Например, не можете да го използвате, за да се определи рентабилността в абсолютни стойности, в резултат от инвестицията. В допълнение, съществува риск от погрешно тълкуване на IRR в променлив парични потоци.

4.Period разпалите първоначалните разходи (срок на откупуване, PP) - времето, необходимо за възстановяване на инвестицията поради размера на дохода от продажбата на инвестиционния проект.

PP е показател често се използва за оценка на икономическата ефективност на инвестиционния проект.

Но някои съвременни учени фигурата въпросната, включително с оглед на факта, че ПП не покрива целия период на изпълнение на инвестиционния проект. и по тази причина, това не влияе върху доходите, получени в чужбина.

Други показатели за икономическа ефективност на инвестиционния проект

В допълнение към посочените по-горе показатели за икономическа ефективност на инвестиционния проект, има и други:

- Променено нетна стойност (модифициран нетна стойност, MNPV);

- модифициран IRR (модифицирана вътрешна норма на възвръщаемост, MIRR);

- разпалите първоначална цена, изчислена въз основа на дисконтираните парични потоци (дисконтирани срок на откупуване, DPP),

- Средният процент марж (счетоводна норма на възвръщаемост, ARR);

- дисконтирани индекс на рентабилността (дисконтирани индекс на рентабилността, DPI);

- продължителност инвестиции (продължителност, D) и т. п.

Резултатите от анализа на икономическата ефективност на инвестиционните проекти

Резултатът от прилагането на различни техники, финансово изпълнение е сключването на ефективността на разходите (или неефективността) на инвестиционния проект.

Но сключването на икономическата ефективност на инвестиционния проект не трябва да се разглежда като "последна инстанция". Както вече споменахме, че е необходимо също така да се вземат предвид редица нефинансови фактори, които могат значително да повлияят на оценката на инвестиционния проект.

По-конкретно, в оценката на инвестиционния проект трябва да се вземат предвид правните аспекти.

Текст Татяна Levkina