6 Методи за оценка на ефективността на инвестициите в Excel
Помислете 6 оценка на ефективността на инвестициите методи, дават различни формули за изчисляване на инвестиционните коефициенти техника (алгоритъм) за изчисляването им в Excel. Тези методи са полезни за инвеститори, финансови анализатори, бизнес анализатори и икономисти. Веднага трябва да се отбележи, че по силата на инвестицията ще разбере за различни инвестиционни проекти, инвестиционни съоръжения и активи. Това означава, че тези методи могат да бъдат широко използвани в оценката на всяко предприятие / фирма.
Всички методи за оценка на ефективността на инвестиционните проекти могат да бъдат разделени на две основни групи:
- Статистически методи за оценка на инвестиционни проекти
- Срокът на откупуване на инвестиционния проект (PP, PaybackPeriod)
- Рентабилността на инвестиционния проект (ARR, Счетоводство норма на възвръщаемост)
- Динамични методи за оценка на инвестиционни проекти
- Нетна стойност (NPV, NetPresentValue)
- Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR, Вътрешна норма на възвръщаемост)
- Индексът на рентабилност (PI, индекс на рентабилност)
- Намалена срок на откупуване (DPP, Намалена срок на откупуване)
Статистически методи за оценка на ефективността на инвестициите / инвестиционни проекти
Статистически методи за оценка са най-лесният класа на подходи към анализа на инвестиции и инвестиционни проекти. Въпреки очевидната си простота на изчисление и използване, те позволяват да се направят изводи за качеството на инвестиционните обекти, като ги и плевел сравнение на неефективните.
Период на изплащане (изплащане Период)
Срокът на откупуване на инвестицията или инвестиционен проект (angl.PaybackPeriod, PP, срок на откупуване) - това съотношение показва периода, за който ще ви се отплати на първоначалните инвестиции (разходи) в инвестиционния проект. Икономическото значение на този показател е да покаже, периода, за който инвеститорът ще се върне обратно парите, инвестирани (столица).
Формулата за изчисляване на срока на откупуване на инвестицията (на инвестиционния проект)
IC (InvestCapital) - капиталови инвестиции, първоначалната стойност на инвеститора в обекта на привързаност. Във формулата в чуждестранна практика понякога се използва понятието не се инвестира капитал и капиталови разходи (CostofCapital, CC). че в действителност носи подобно значение;
CF (паричния поток) - паричен поток, който се създава от което е инвестирано. В рамките на паричен поток във формули понякога означава нетна печалба (NP, NetProfit).
Формулата за изчисляване на периода на период / откупуване могат да бъдат боядисани по различен начин, тази опция е също често се срещат в литературата за национално финансиране:
Трябва да се отбележи, че инвестиционните разходи са всички разходи за инвеститора, инвестирани в проекта. Парични потоци следва да се считат за определени периоди (ден, седмица, месец, година). В резултат на това за периода на изплащане ще бъде от подобен мащаб на измерване.
Един пример за периода на изчисляване на Excel възвръщаемост на инвестиционния проект
Фигурата по-долу показва пример за изчисляване на периода на изплащане на инвестиционния проект. Имаме необработените данни, че размерът на първоначалната цена е в размер на 130,000 рубли. месечен паричен поток от инвестиции в размер на 25,000 рубли. В началото на паричния поток, за да се изчислява на базата на текущо начисляване, следната проста формула се използва за това:
Паричния поток се изчислява с натрупване в колона С, -С7 = С6 + $ C $ 3
Ако се изчисли периода на изплащане на формулата, получаваме следното:
Тъй като ние имаме отделен период, е необходимо да се развие в периода до 6 месеца.
Предназначение на термина възвръщаемостта на инвестициите (инвестиционни проекти)
ROI период се използва като база за сравнение, за да се оцени ефективността на алтернативните инвестиционни проекти. Този проект, който има по-бърз срок на откупуване той ефективно. Това съотношение се използва, като правило, заедно с други показатели, които обсъждат по-долу.
Предимства и недостатъци на срока на откупуване индикатор
индекс достойнство на неговата скорост и простота на изчисление. Недостатъкът на това съотношение е очевиден - се използва при изчисляването постоянен паричен поток. В реалния свят, че е доста трудно да се предскаже бъдещи парични потоци са стабилни, така че за периода на изплащане може да варира значително. С цел намаляване на възможните отклонения от изплащане на плана трябва да се гарантира надеждността на източниците на парични потоци от постъпленията на инвестиционния проект. В допълнение, тази цифра не взема под внимание влиянието на инфлацията върху променящата се стойността на парите във времето. Период на изплащане, тъй като може да се използва като критерий на отпадащите от в първия етап на оценка и подбор на "тежки" инвестиционни проекти.
Възвръщаемостта на инвестициите (Счетоводство норма на възвръщаемост)
Възвръщаемостта на инвестициите, или инвестиционния проект (английски Счетоводство норма на възвращаемост, ARR, ROI, норма на възвръщаемост, възвръщаемост на инвестициите счетоводство.) - показател отразява на рентабилността на което е инвестирано, сконтиране.
Формулата за изчисляване на възвръщаемостта на инвестициите съотношение
CF ср - средният паричен поток (нетна печалба) на инвестицията за периода (месец, година);
IC (InvestCapital) - капиталови инвестиции, първоначалната стойност на инвеститора в обекта на привързаност.
Налице е също така един вид възвръщаемост на инвестициите след формула отразява случаят, когато един обект / проект по време на разглеждания период се прави допълнителни инвестиции. Затова приема средната цена на капитала за периода. След това формулата се получава от:
IC0. IC1 - стойност на инвестициите (инвестиран капитал) в началото и в края на отчетния период.
Пример за изчисляване на възвръщаемостта на инвестициите ставка (инвестиционен проект) в Excel
За да се разбере по-добре икономически смисъл и изчисляване алгоритъм за използване в Excel. Разходите, направени от инвеститори са били само в първия период и в размер на 130,000 рубли. паричните потоци от инвестиции са били променени всеки месец, така че ние очакваме средната месечна приходи. По време на периода на плащане, може да бъде взето всеки период от време, тримесечие, година. В нашия случай, ние получаваме месечна възвръщаемост на инвестиционния проект. Формулата за изчисление в Excel е както следва:
Цел използване на рентабилност на инвестиционния проект
Този индикатор се използва за сравняване на различните алтернативни инвестиционни проекти. Колкото по-висока ARR, толкова по-висока привлекателност на проекта на инвеститора. Като правило, този показател се използва за оценка на съществуващите проекти, които могат да бъдат проследени и статистически оценяват ефективността на създаването на паричния поток на инвестицията.
Предимства и недостатъци на ROI фактор
фактор добродетели в своята простота на изчисленията и подготовка и за тази цел на неговото достойнство. Недостатъците на този фактор може да се дължи на трудността на прогнозирането на бъдещите парични потоци / доходи от проекта. Освен това, ако проектът е рисков, а след това тази цифра може силно да изкриви представата на проекта. ARR обикновено се използва за външна демонстрация на един успешен проект. Показателят в неговата формула не се взема предвид стойността на парите във времето. Този индикатор може да се използва в първия етап на оценка и подбор на инвестиционни проекти.
Сравнение на ННС на един проект с NPV * други, показва голяма инвестиционната привлекателност първи
Пример за изчисляване на нетна стойност в Excel
Вземем примера на изчисляването на нетната настояща стойност в Excel. Програмата има удобен функция NPV (нетна настояща стойност), която позволява използването на сконтов процент в изчисленията. Ние изчисляваме следните две изпълнения NPV.
Така че, ние обясни алгоритъм съответства изчисляването на ННС показатели.
- Изчисление на данни за паричните потоци: E7 = C7-D7
- Сконтиране паричния поток във времето: F7 = E7 / (1 + $ C $ 3) ^ А7
- Сумиране на всички дисконтираните парични потоци на инвестиционния проект и изваждане на първоначалните капиталови разходи: F16 = SUM (F7: F15) -B6
Изчисляване помощта на вградения формула ННС. Трябва да се отбележи, че е необходимо да се изважда първоначалните капиталови разходи (В6).
Резултатите от двете изчисления методи NPV, както видяхме, са едни и същи.
Семинар: "Как да се изчисли нетната настояща стойност на бизнес плана"
Вътрешна норма на печалба на инвестиционния проект
Вътрешен възвръщаемост (angl.InternalRateofReturn, IRR, вътрешен намаление скорост, вътрешна норма на възвръщаемост, вътрешен съотношението ефективност) - показва намаление скоростта, с която нетна стойност е нула.
Формулата за изчисляване на вътрешната норма на печалба инвестиционен проект
CF (паричния поток) - паричен поток, който е създаден инвестиционен обект;
IRR - вътрешна норма на възвръщаемост;
Cf0 - паричен поток в началния момент. През първия период, обикновено равна на инвестициите за паричните потоци капитал (cf0 = IC).
Пример за изчисляване на Excel IRR на инвестиционния проект
Вземем примера на изчислението на вътрешната норма на възвръщаемост за Excel, програмата има добра функция на НВД (вътрешна норма на възвръщаемост), която ви позволява бързо да се изчисли НВД. Тази функция се използва и в случай, че има поне един положителен и отрицателен паричен поток.
Предимства и недостатъци на вътрешната норма на възвращаемост IRR
+ ) Възможността да се сравни инвестиционни проекти един до друг, с различен инвестиционен хоризонт;
+ ) Възможност за сравнение не само проекти, но и алтернативни инвестиции, като банков депозит. Ако възвращаемостта на проекта е 25%, а на банков депозит, равен на 15%, проектът по-привлекателна инвестиция.
+ ) Бърза оценка на проекта за неговата осъществимост на по-нататъшното развитие.
Вътрешна норма на възвръщаемост се оценява на средно претеглената цена на капитала, което ни позволява да се оцени осъществимостта на по-нататъшното развитие на проекта.
Сключването на проекта
индекс инвестиционна доходност (индекс на рентабилност)
рентабилност на инвестициите Index (Индекс на английски Доходност, PI, индексът на рентабилността, индекс на рентабилността.) - показател за ефективността на инвестициите, което показва, връщането (добив) на инвестирания капитал. приходи индекс е отношението на сегашната стойност на бъдещите парични потоци, към цената на първоначалната инвестиция. Икономическото смисъла на това съотношение - оценка на добавената стойност за всяка рубла инвестира.
Формулата за изчисляване на възвръщаемостта на инвестициите индекс
NPV - нетна стойност;
п - продължителност на проекта;
R - отстъпка процент (%);
IC - вградена (инвестирани) капиталови инвестиции.
Вариация на формулата на индекса на инвестиционната доходност
Ако инвестиция в проекта не се провежда по същото време, както и по време на изпълнението на път, трябва инвестиционен капитал (IC) водят до една стойност, т.е. отстъпка него. Формулата в този случай ще бъде както следва:
Колкото по-висока възвръщаемост на инвестициите, толкова по-голяма възвръщаемост на инвестирания капитал на тази инвестиция носи. Този критерий се използва за сравнение между няколко инвестиционни проекти. На практика голяма индекс на печалба не винаги се покаже ефективността на проекта, тъй като в този случай, оценка на бъдещите приходи биха могли да се надценява или честотата на тяхното производство не са правилно оценени.
Оценка на проекта въз основа на критерия за PI
Заключение на подбора на проекти,
Намалена срок на откупуване
Намалена срок на откупуване (английски Намалена срок на откупуване, DPP.) - Индикаторът отразява периода от време, който ще се отплати на първоначалните инвестиционни разходи. Формулата за изчисляване на коефициента подобен на формула период на оценка ROI единственият използва дисконтиране
Формулата за изчисляване на периода на изплащане с отстъпка
IC (InvestCapital) - капиталови инвестиции, първоначалната стойност на инвеститора в обекта на инвестицията;
CF (паричния поток) - паричен поток, който е създаден инвестиционен обект;
R - норма на дисконтиране;
оценки т-период получени паричен поток.
Пример за изчисляване на периода на изплащане с отстъпка в Excel
Ние се изчислява съотношението на намалената период на изплащане на инвестициите в Excel. Фигурата по-долу показва примерна изчисление. За да направите това, се процедира, както следва:
- Изчислява намалената паричен поток в колона D = С7 / (1 + $ C $ 3) ^ А7
- Изчислете кумулативния брой на капиталовите печалби в колоната на E = E7 + D8
- Скоростта, с която период инвестициите (IC), платени изключи напълно.
Както виждаме връщане на всички разходи на дисконтиране на паричните потоци настъпили след 6 месеца. Колкото по-нисък срок на откупуване на инвестиционния проект, толкова по-атрактивен проектите.
Предимства и недостатъци на дисконтирани срок на откупуване
Предимството на коефициента е възможността за използване на формула собственост на пари, за да промените стойността им с течение на времето в резултат на инфлацията. Това увеличава точността на периода за оценка, възвръщаемостта на инвестирания капитал. Сложността на използването на този коефициент са толкова точно определяне на бъдещи парични потоци от инвестицията, а коефициентът на дисконтиране. Цената може да варира през целия жизнен цикъл на инвестицията се дължи на ефекта на различни икономически, политически, индустриални фактори.
Семинар: "Как да се изчисли периода на изплащане на бизнес плана: инструкция"
Избор на инвестициите въз основа на представяне фактори за оценка
Фигурата по-долу е таблица, която показва на критериите за подбор на инвестиционен проект / инвестиция въз основа на разгледаните фактори. Тези цифри ни позволяват да се даде бърза оценка на привлекателността на проекта. Трябва да се отбележи, че тези показатели се използват за оценка на лошите рисков проекти, защото е трудно да се предскаже какъв ще бъде продажби, приходи и предлагането в този проект. Показателите са добре установени в оценката на вече завършени проекти с ясно подредени бизнес процеси.
Критерии за подбор инвестиционна